2025年以来开yun体育网，A股、H股刮起“科技风”，科技限度成为商场的核心干线之一，港股商场更是呈现出权贵的复苏和强势高涨态势，南向资金卓著2300亿港元的净流入，加码中芯国际、阿里巴巴、腾讯控股等热点资讯科技业个股。
港股商场的眩惑力究竟在什么地方？
深圳某公募基金基金司理向《逐日经济新闻》记者默示，港股商场在行业散播上与A股商场存在一定互异，其中一些行业或公司在A股商场中较为稀缺，如科技、互联网等限度。这些行业的基本面展现出一定的成长性，且在往日一段技艺被外资撤销，估值水平较低，成为本年以来商场共鸣买入的契机。
与此同期，国外机构对中国金钱一派唱多声中，国外长久资金大幅进场了吗？科技股狂飙，TMT（科技、媒体和通讯）成交额占比为44%，粗疏了40%的隐形拘谨，异日还能飞多久？
外资机构看好中国金钱
Choice（金融数据平台）数据高慢，舍弃2月25日，2025年以来南下资金高达2391.71亿港元。如果以开年以来的33个走动日来看，仅有5个走动日是净卖出气象，其余王人是净买入气象，且单日净买入资金卓著100亿港元的走动日就有11次，卓著200亿港元分别是2月18日、2月25日，净买入的金额分别为224.23亿港元、220.33亿港元。
从南向资金流入的行业来看，星河证券最新发布的盘问高慢，2025年1月，港股通资金净流入资讯科技业602.4亿港元，净流入金融业220亿港元。2024年港股通资金净流入额居前三的行业分别是金融业、非必需性消耗业、资讯科技业，分别净流入1972.5亿港元、1194.4亿港元、851.9亿港元。
记者发面前不少第三方平台上，机构投资者是主力，而个东说念主投资者则显得更为严慎。
中欧瑞博首席投资官联席投资总监黄松杰觉得，从投资理念上，个东说念主投资者愈加着重投契、博弈和股价弹性，机构投资者愈加着重基本面和估值。如果是AH两地上市的公司，经常港股的估值更低廉，因此更受机构醉心。关于相通受益于AI（东说念主工智能）波浪的A股和港股公司，从股价高涨速率而言 A股公司可能更大，这是散户较为醉心的类型。另外港股通的走动手续费相对更贵，这也扼制了有高频走动倾向的散户买港股。
近期外资机构或大佬纷纷默示看好中国金钱。先是外传投资东说念主，有“欧洲股神”“逆向大师”之称的安东尼·波顿日前凄冷发声，直言东说念主们面前正处于中国新一轮牛市的初期阶段。上周，摩根士丹利对中国商场异日走势抓乐不雅作风，觉得在中国东说念主工智能产业快速发展的股东下，中国股市有望迎来更具可抓续性的高涨。
面前，中国金钱真实就处在牛市的初期了吗？某港股基金司理则是告诉《逐日经济新闻》记者：“这两年折服是权利的契机。国际时局好时，外资涌入，股东商场高涨；时局病笃时，咱们不错对冲，进而无邪应付。”
“咱们觉得一个不雅察点在于商场对估值的包容性。比如在熊市想维下，20%增长预期、20倍估值可能被视为估值的上限；而在牛市想维中，相通的增长预期和估值水平可能被视为估值的起首。这种估值解析的涟漪是一个概率事件，咱们也在密切追踪和评估，针对不同的商场情景作念好预案准备。”有大型私募东说念主士指出。
长久资金存在不雅望心境？
在一派唱多中国金钱声息中，外资是否大举进场了？某领有9号执照的百亿私募基金投研东说念主士告诉《逐日经济新闻》记者：“从咱们的微不雅感受上，国外买方机构对中国金钱的柔顺度和兴趣都有耕种。从外资走动台了解到，对冲基金和长久资金对中国金钱有加仓，但长久资金也曾存在一定不雅望心境，会柔顺基本面情况再决定是否会干与更多的资金。”
在港中资机构王华（假名）所科罚的居品也赶上了这趟科技股的快车。拿起2025年的投资，王华坦言：“面前说牛市还不敢阐明，走一步看一步吧。主如若经济数据还莫得跟上来，仅仅心境起来了。”
关于当下涨势迅猛的港股商场，据王华不雅察，面前外资机构的信心有所改善，主如若对冲基金稍稍跟风加了点仓位，长久资金加的很少。加仓品种也主如若互联网平台公司为主。
关于当下不休变嫌高的科技股，王华指出：“群众对科技股的解析并不断争，面前群众照旧信赖的，枪弹还能飞已而。”
星河证券战略分析师杨超盘问指出，港股商场中，国际中介机构领有较大影响力。舍弃2025年2月14日，港股商场中，港股通抓股市值占比为10.7%，中资中介机构抓股市值占比为8.2%，腹地中介机构抓股市值占比为3.2%，国际中介机构抓股市值占比为43.3%。这四类中介机构悉数抓股市值占比为65.3%，其余34.7%的港股市值由个东说念主投资者、公国法东说念主、政府等主体抓有。
盘问数据高慢，2025年1月份，港股通、中资中介机构、腹地中介机构分别净流入1194亿港元、200亿港元、20亿港元，国际中介机构净流出1336亿港元。舍弃2月14日，2025年2月份港股通净流入约307亿港元，国际中介机构净流入约182亿港元，中资中介机构、腹地中介机构分别净流出约344亿港元、78亿港元。
科技限度契机形式万般
关于2025年科技股的亮眼发达，有港股基金司理指出，科技股是这两年的地点是详情的，那即是朝上，仅仅节律问题，堤防不要追涨。
前述深圳公募基金司理觉得，科技限度的契机形式是万般的，本钱商场的迭代和学习速率亦然连忙的，在这种配景下，要分手哪些是产业类契机，哪些是停留在本钱商场的主题类契机。
淡水泉相干投研东说念主士默示：“从科技金钱的投资价值看，对标好意思国等国的发展历程，咱们发现千里淀下来的主要体面前材料、开拓、装备等限度，其背后撑抓的是中国边远的变嫌东说念主才储备和工程师红利。这些限度在A股和港股商场中都蕴含着丰富的投资契机。相称是比年来国外本钱商场股票价钱不休变嫌高，而中国金钱历程几年转换，其科技金钱上风、国际相比上风、估值上风逐步露馅，值得咱们赐与更多注目。”
二级商场上，部分科技股股价亦然不休变嫌高。广发证券首席战略分析师刘晨明指出，AI产业爆发于今，往日2年TMT的成交拥堵度老是激励商场属意。因为，往日2年唯有TMT成交占比接近40%的上限，板块逾额收益就会出现阶段回踩。
2025年春节前后，TMT成交额占比粗疏40%并抓续高位启动，40%似乎在本轮失效了。每一轮大型科技产业周期中，TMT成交额占比核心均会资格彰着的耕种，其背自后自要素股数目和市值占比增多、投资者关于基本面预期的改善。面前TMT成交额占比为44%，从过往和好意思国对比请示来看开yun体育网，有可能本轮成交占比顶部在45%~50%。